LIQUIDITÉS, RESSOURCES EN CAPITAL ET PRODUITS REPORTÉS

Encaisse et titres négociables

• L’augmentation est principalement attribuable à l’encaisse provenant des activités d’exploitation, qui s’est établie à 167,1 millions de dollars en 2005.
• L’encaisse a été affectée au versement de deux dividendes de 0,20 $ par action ordinaire et de deux dividendes de 0,25 $ par action ordinaire, pour un total de 61,2 millions de dollars en 2005. 

Actif total 

• L’actif total a augmenté de 395,9 millions de dollars en raison de la hausse des montants à recevoir aux termes de contrats d’achat et de vente de produits énergétiques reliés aux activités de compensation de la NGX, qui se sont établis à 1 004,3 millions de dollars à la fin de 2005, comparativement à 608,4 millions de dollars à la fin de 2004. (En tant que contrepartie de compensation de chaque transaction, la NGX constate également un passif compensatoire sous forme de montants à payer aux termes de contrats d’achat et de vente de produits énergétiques, qui s’établissait à 1 004,3 millions de dollars à la fin de 2005, comparativement à 607,5 millions de dollars à la fin de 2004.)
• L’augmentation de l’actif total est également attribuable à la hausse de l’encaisse, des titres négociables, des débiteurs et de la tranche à long terme de l’actif d’impôts futurs.

Produits reportés découlant des droits d’inscription initiale et additionnelle 

• Les produits reportés découlant des droits d’inscription initiale et additionnelle ont augmenté du fait que le montant des droits d’inscription initiale et additionnelle perçus au cours de la période a été supérieur au montant des produits constatés au titre de ces droits pour les périodes antérieures. 
• Avant l’adoption du CPN-141, aucun produit découlant des droits d’inscription initiale et des droits d’inscription additionnelle n’était constaté d’avance. Ces produits reportés représentent les droits d’inscription initiale et additionnelle non remboursables perçus auprès d’émetteurs inscrits et sont constatés selon la méthode de l’amortissement linéaire sur une période de prestation de service estimative de dix ans.
• La période de prestation de service estimative de dix ans a été établie à la suite de l’examen des activités d’inscription antérieures. Nous avons déterminé que les émetteurs demeuraient inscrits à la cote de la Bourse de Toronto pendant environ dix ans en moyenne. En outre, les taux de roulement ont été calculés pour les émetteurs inscrits à la cote de la Bourse de Toronto et de la Bourse de croissance TSX et se situent dans une fourchette de 10 à 12 ans. L’examen des données historiques nous a permis de tenir compte de l’incidence des cycles économiques et d’autres tendances des marchés financiers. La période de prestation de service choisie a une incidence sur le rythme auquel les produits reportés sont comptabilisés ainsi que sur l’actif d’impôts futurs relatif à ces droits.