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Information prospective, risques et incertitudes

Information prospective

Le présent rapport de gestion renferme de l’« information prospective » (au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des estimations et des prévisions en date du présent rapport de gestion. On reconnaît souvent, mais pas toujours, l’information prospective par l’emploi de termes et d’expressions de nature prospective comme « prévoir », « s’attendre à », « budgéter », « planifier », « viser », « estimer », « avoir l’intention » ou « croire », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront » être prises, survenir ou se matérialiser ou ne pas l’être. L’information prospective est assujettie à des risques, des incertitudes et d’autres facteurs connus et inconnus en conséquence desquels les résultats, le rendement ou les réalisations réels du Groupe TSX pourraient différer sensiblement des résultats, du rendement ou des réalisations futurs présentés explicitement ou implicitement par l’information prospective dans le présent rapport de gestion.

Le présent rapport de gestion renferme de l’information prospective, notamment (A) les facteurs relatifs à la fusion avec la Bourse de Montréal et les résultats attendus de la réalisation de celle-ci, y compris : 1) la capacité accrue du Groupe TSX, comme entité issue du regroupement, de livrer concurrence sur les marchés internationaux; 2) la consolidation et la plus grande diversification des sources de revenu du Groupe TSX; 3) la création d’occasions de réaliser des synergies sur le plan des coûts et des produits; 4) l’accélération des stratégies de croissance; et 5) les possibilités d’expansion future, facteurs qui comportent tous d’importants risques et incertitudes, notamment en ce qui a trait à la réalisation des opérations prévues dans la convention de regroupement et la convention de fusion conclues avec la Bourse de Montréal, y compris (i) la capacité d’obtenir les approbations des organismes de réglementation aux conditions et dans le délai prévus; (ii) le risque que les activités de la Bourse de Montréal et celles du Groupe TSX ne soient pas intégrées avec succès; (iii) le risque que les économies de coûts, les perspectives de croissance et autres synergies attendues par suite de la fusion ne se réalisent pas complètement ou se réalisent plus tard que prévu; et (iv) la possibilité que la convention de regroupement ou la convention de fusion soit résiliée et/ou que la fusion ne se déroule pas comme prévu ou n’ait pas lieu; et (B) les facteurs relatifs aux bourses de valeurs et de produits dérivés et à l’entreprise, à la situation financière, aux activités et aux perspectives du Groupe TSX, notamment la modification des droits d’inscription, des droits de négociation et des droits tirés des services d’information boursière; le lancement de l’alliance entre la NGX et ICE; nos stratégies et perspectives, qui comportent d’importants risques et incertitudes, dont la concurrence d’autres bourses ou marchés, y compris les systèmes de négociation parallèles, les nouvelles technologies et d’autres concurrents à l’échelle nationale ou internationale; la dépendance à l’égard de l’économie canadienne; l’incapacité de recruter et de maintenir en poste du personnel qualifié; des facteurs géopolitiques qui pourraient entraîner une interruption des activités; la dépendance à l’égard de la technologie de l’information; l’incapacité de mettre en œuvre nos stratégies; des changements à la réglementation; les risques de litiges; l’incapacité de développer ou de faire accepter de nouveaux produits; l’incidence défavorable de nouvelles activités commerciales; la dépendance des activités de négociation à l’égard d’un petit nombre de clients; les risques liés aux activités de compensation de la NGX; les risques liés au crédit de clients; le fait que les structures de coûts sont largement fixes; et la dépendance à l’égard du niveau d’activité boursière, qui échappe complètement à notre volonté. Les résultats et réalisations réels différeront vraisemblablement, voire sensiblement, de ceux présentés explicitement ou implicitement par l’information prospective figurant dans le présent rapport de gestion.

Cette information prospective est fondée sur un certain nombre d’hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses relatives à la fusion ou à la capacité de la Bourse de Montréal et du Groupe TSX de concurrencer efficacement les bourses à l’échelle mondiale en créant au moyen de cette fusion une entreprise de plus grande envergure; la justesse, le moment et la capacité de réalisation des synergies prévues quant au flux de trésorerie, aux économies de coûts et à la rentabilité, éléments qui dépendent tous, entre autres choses, de facteurs tels que l’optimisation de la technologie et des centres de données, la réduction des frais du siège social et la rationalisation des locaux (les synergies de coûts présentées dans le présent rapport de gestion visent à exposer l’un des motifs stratégiques à l’appui du regroupement avec la Bourse de Montréal et il convient de ne pas s’y fier à quelque autre fin que ce soit); le déroulement en temps opportun des étapes devant mener à la fusion de la Bourse de Montréal et du Groupe TSX conformément aux dispositions de la convention de regroupement; l’obtention des approbations ou autorisations que la Bourse de Montréal doit obtenir de ses actionnaires et l’obtention des approbations des organismes de réglementation; la conjoncture économique et commerciale en général; les taux de change (y compris les estimations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien); le niveau des opérations et de l’activité sur les marchés et particulièrement le niveau des opérations sur les principaux produits de la Bourse de Montréal et du Groupe TSX; la disponibilité continue de financement à des conditions acceptables pour des projets futurs; les niveaux de productivité de la Bourse de Montréal et du Groupe TSX, de même que ceux des concurrents de la Bourse de Montréal ou du Groupe TSX; la concurrence sur le marché; les activités de recherche et développement; la capacité de lancer avec succès de nouveaux instruments dérivés et titres de participation; les avantages et charges fiscaux; l’incidence sur la Bourse de Montréal et le Groupe TSX de divers règlements et mesures; le maintien de bonnes relations entre la Bourse de Montréal ou le Groupe TSX et leurs employés; et la durée de toute interruption de travail, panne d’équipement ou autre interruption importante des activités à l’une de leurs exploitations, à l’exception des interruptions pour entretien et autres interruptions similaires prévues.

Bien que nous estimions que des événements ou des faits nouveaux pourraient éventuellement nous amener à modifier notre point de vue, nous n’avons nullement l’intention de mettre à jour la présente information prospective, à moins que la législation en valeurs mobilières applicable ne nous y oblige. On ne doit pas se fier à la présente information prospective comme s’il s’agissait de l’avis du Groupe TSX à une date postérieure à celle du présent rapport de gestion. Nous avons tenté de répertorier les facteurs importants susceptibles de faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui sont actuellement présentés dans l’information prospective. Toutefois, il peut exister d’autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou attendus. Rien ne garantit que l’information prospective se révélera exacte, étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l’information prospective. La liste des facteurs susceptibles d’avoir une incidence sur le Groupe TSX ou sur la fusion de la Bourse de Montréal et du Groupe TSX ne se veut pas exhaustive. Voir la rubrique Risques et incertitudes ci-après ainsi que les facteurs de risques exposés dans les documents déposés à l’occasion auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, y compris notre plus récente notice annuelle, ainsi que l’incidence sur ces facteurs d’événements susceptibles de survenir ultérieurement.