Liquidités et ressources en capital

Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables

(en millions de dollars)
	31 décembre 2008	31 décembre 2007	(Diminution) en dollars
	198,7 $	302,8 $	(104,1) $

La diminution s’explique par le versement de quatre dividendes de 0,38 $ par action ordinaire totalisant 114,1 millions de dollars et par des paiements totalisant 285,4 millions de dollars reliés au rachat de 7 523 249 actions ordinaires dans le cadre d’une offre publique de rachat dans le cours normal des activités en 2008.
La diminution est également imputable au versement d’une somme de 15,2 millions de dollars à ISE Ventures relativement à la dissolution de notre coentreprise dans le domaine des dérivés annoncée antérieurement, à l’ajout de 8,4 millions de dollars aux actifs incorporels reliés principalement à TSX Quantum et aux coûts de développement internes de SOLA, ainsi qu’à des dépenses en immobilisations de 5,3 millions de dollars.
La diminution a également été compensée en partie par les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, qui se sont établis à 244,2 millions de dollars.
Bien que le regroupement avec MX ait été financé au moyen d’un emprunt à long terme et d’actions ordinaires, nous avons acquis une trésorerie et des titres négociables dans le cadre de ce regroupement. Au 31 décembre 2008, MX détenait 99,4 millions de dollars de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de titres négociables, après avoir versé 58,0 millions de dollars le 29 août 2008 pour accroître son investissement dans BOX.

Total de l’actif

(en millions de dollars)
	31 décembre 2008	31 décembre 2007	Augmentation en dollars
	3 672,1 $	1 523,9 $	2 148,2 $

Le total de l’actif a augmenté en raison principalement de l’inclusion d’actifs incorporels de 827,2 millions de dollars et d’un écart d’acquisition de 582,5 millions de dollars reliés au regroupement avec MX le 1^er mai 2008 et à l’acquisition d’une participation majoritaire dans BOX le 29 août 2008.
Le total de l’actif a aussi augmenté en raison de l’inclusion d’une somme de 497,3 millions de dollars en date du 31 décembre 2008 au titre des règlements quotidiens et des dépôts en espèces que MX doit recevoir à l’égard de ses activités de compensation. MX a également constaté un passif compensatoire relié aux règlements quotidiens et aux dépôts en espèces, qui s’établissaient à 497,3 millions de dollars au 31 décembre 2008. Les règlements quotidiens des membres de la chambre de compensation consistent en des sommes à recevoir de ceux-ci ou à payer à ceux-ci qui découlent de l’évaluation à la valeur de marché, chaque jour, des positions ouvertes sur contrats à terme standardisés et du règlement des opérations sur options, sommes qui doivent être recouvrées ou payées avant l’ouverture des marchés boursiers le jour suivant.
L’augmentation globale est également attribuable à la hausse des montants à recevoir aux termes de contrats d’achat et de vente de produits énergétiques reliés aux activités de compensation de NGX, qui s’établissaient à 976,4 millions de dollars au 31 décembre 2008, contre 745,4 millions de dollars à la fin de 2007. Le niveau plus élevé de montants à recevoir reflète la hausse des prix du gaz naturel à la fin de décembre 2008 comparativement à la fin de décembre 2007 et l’augmentation des volumes. En tant que contrepartie de compensation de chaque transaction, NGX constate également un passif compensatoire sous forme de montants à payer aux termes de contrats d’achat et de vente de produits énergétiques, qui s’établissait à 976,4 millions de dollars au 31 décembre 2008, contre 745,4 millions de dollars à la fin de 2007.
L’augmentation globale reflète également une hausse de l’actif à court terme relié à la juste valeur des contrats d’achat et de vente de produits énergétiques ouverts (155,3 millions de dollars au 31 décembre 2008 contre 74,9 millions de dollars au 31 décembre 2007). La hausse des montants à recevoir s’explique par l’augmentation des prix du gaz naturel à la fin de décembre 2008 par rapport à la fin de décembre 2007 et par l’augmentation des volumes. NGX a également constaté un passif compensatoire relié à la juste valeur des contrats d’achat et de vente de produits énergétiques ouverts, qui s’établissait à 155,3 millions de dollars au 31 décembre 2008, contre 74,9 millions de dollars au 31 décembre 2007.
L’augmentation du total de l’actif a été en partie contrebalancée par une diminution de 104,1 millions de dollars de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des titres négociables.