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Notes afférentes aux états financiers consolidés
Exercices terminés les 31 décembre 2008 et 2007

b) Titres négociables

Le portefeuille de placements inclut des fonds communs de placement, des obligations du gouvernement fédéral, de gouvernements provinciaux et de sociétés de même que des titres bancaires de créance adossés à des actifs, lesquels sont gérés par un gestionnaire de fonds de placement externe. La valeur marchande des titres détenus dans les fonds communs est fondée sur les cours du marché. Ces placements n’ont pas de date d’échéance contractuelle.

La société a désigné ses titres négociables comme étant détenus à des fins de transaction. Au 31 décembre 2008, ces placements ont été évalués à leur juste valeur et des gains non réalisés de 1 206 $ ont été inclus dans le bénéfice net dans les états financiers consolidés de l’exercice terminé le 31 décembre 2008 (pertes non réalisées de 3 142 $ en 2007).

c) Swaps sur rendement total

La société a conclu une série de swaps sur rendement total (les «SRT») qui reproduisent synthétiquement les caractéristiques économiques de l’achat par celle-ci de ses propres actions à titre de couverture partielle de la juste valeur des droits à la plus-value des unités d’actions de négociation restreinte et des unités d’actions à versement différé qui sont attribuées aux administrateurs et aux salariés de la société et de ses filiales désignées. La société évalue à la valeur de marché les SRT, elle comptabilise les ajustements qui en découlent aux résultats, et elle évalue simultanément à la valeur de marché l’obligation envers les porteurs d’unités et comptabilise les ajustements qui en découlent aux résultats. La juste valeur des SRT est fondée sur l’excédent ou le déficit du cours moyen pondéré selon le volume des actions de la société pendant les cinq derniers jours de bourse de l’exercice, comparativement au cours des actions de la société à la date de conclusion des SRT. La juste valeur des SRT et de l’obligation envers les porteurs d’unités est inscrite au bilan. Les contrats sont réglés en espèces à l’échéance.

Des pertes non réalisées de 9 964 $ ont été imputées au bénéfice net dans les états financiers consolidés de l’exercice terminé le 31 décembre 2008 (gains non réalisés de 3 008 $ en 2007).